Wie handeln Sie Volatilität Chuck Norris Style. Wenn Trading-Optionen, eines der härtesten Konzepte für Anfänger Händler zu lernen ist Volatilität, und speziell WIE HANDEL VOLATILITÄT Nach dem Erhalt zahlreicher E-Mails von Menschen zu diesem Thema, wollte ich einen eingehenden Blick auf Option Volatilität Ich werde erklären, welche Option Volatilität ist und warum es wichtig ist Ich werde auch diskutieren den Unterschied zwischen historischen Volatilität und implizite Volatilität und wie können Sie dies in Ihrem Handel, einschließlich Beispiele Ich werde dann auf einige der wichtigsten Optionen Trading-Strategien Und wie steigende und fallende Volatilität wird sie beeinflussen Diese Diskussion gibt Ihnen ein detailliertes Verständnis davon, wie Sie Volatilität in Ihrem Trading verwenden können. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED. Option Volatilität ist ein wichtiges Konzept für Option Händler und auch wenn Sie ein Anfänger sind, Sie Sollte versuchen, zumindest ein grundlegendes Verständnis haben Option Volatilität spiegelt sich durch die griechische Symbol Vega, die als die Menge, die die definiert ist Preis einer Option ändert sich im Vergleich zu einer Veränderung der Volatilität Mit anderen Worten, eine Option Vega ist ein Maß für die Auswirkungen von Änderungen der zugrunde liegenden Volatilität auf den Optionspreis. Alle anderen sind gleich keine Bewegungen in Aktienkurs, Zinssätze und keine Passage Der Zeit, Option Preise steigen, wenn es eine Erhöhung der Volatilität und Abnahme, wenn es eine Verringerung der Volatilität Daher ist es zu begründen, dass Käufer von Optionen diejenigen, die lange entweder anrufen oder setzen, wird von erhöhten Volatilität profitieren und Verkäufer werden Profitieren von einer verminderten Volatilität Gleiches gilt für Spreads, Debit Spreads Trades, wo Sie zahlen, um den Handel zu bezahlen profitieren von erhöhter Volatilität, während Credit Spreads erhalten Sie Geld nach der Platzierung des Handels wird von einer verminderten Volatilität profitieren. Hier ist ein theoretisches Beispiel zu demonstrieren Die Idee Let s Blick auf einen Aktienpreis bei 50 Betrachten Sie eine 6-Monats-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50.Wenn die implizite Volatilität 90 ist, ist der Optionspreis Ist 12 50 Wenn die implizite Volatilität 50 ist, ist der Optionspreis 7 25 Wenn die implizite Volatilität 30 ist, ist der Optionspreis 4 50. Dies zeigt Ihnen, je höher die implizite Volatilität, desto höher der Optionspreis Nachfolgend sehen Sie Drei Screenshots, die einen einfachen, at-the-money langen Anruf mit 3 verschiedenen Volatilitätsniveaus widerspiegeln. Das erste Bild zeigt den Anruf, wie es jetzt ist, ohne Veränderung der Volatilität Sie können sehen, dass der aktuelle Bruch mit 67 Tagen bis zum Verfall 117 ist 74 aktuellen SPY Preis und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie 120 63 in Profit haben. Das zweite Bild zeigt den Anruf gleichen Anruf, aber mit einem 50 Anstieg der Volatilität Dies ist ein extremes Beispiel, um meinen Punkt zu zeigen Sie können sehen, dass die Aktueller Bruch mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 95 34 und wenn die Aktie heute auf 120 ankam, hättest du 1.125 22 Profit. Das dritte Bild zeigt den Anruf gleichen Anruf, aber mit einem 20 Rückgang der Volatilität Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven Mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 123 86 und ich F die Aktie stieg heute auf 120, hättest du einen Verlust von 279 99.WHY IST ES WICHTIG. Einer der Hauptgründe für die Notwendigkeit, die Option Volatilität zu verstehen, ist, dass es Ihnen erlaubt zu bewerten, ob Optionen sind billig oder teuer durch den Vergleich Implizite Volatilität IV zu historischer Volatilität HV. Below ist ein Beispiel für die historische Volatilität und implizite Volatilität für AAPL Diese Daten können Sie kostenlos ganz einfach von Ihnen zu sehen, dass zu der Zeit, AAPL s Historical Volatility war zwischen 25-30 für die Letzte 10-30 Tage und das aktuelle Niveau der impliziten Volatilität ist um 35 Dies zeigt Ihnen, dass Händler erwarteten große Züge in AAPL gehen im August 2011 Sie können auch sehen, dass die aktuellen Ebenen der IV, sind viel näher an der 52 Woche hoch als Die 52 Wochen niedrig Dies deutet darauf hin, dass dies potenziell eine gute Zeit war, um Strategien zu betrachten, die von einem Sturz in IV profitieren. Hier sehen wir die gleichen grafisch dargestellten Informationen. Sie können sehen, dass es Mitte Oktober 2010 einen riesigen Spike gab Ncided mit einem 6-Drop in AAPL Aktienkurs Drops wie diese Ursache Investoren zu ängstlich werden und diese erhöhte Ebene der Angst ist eine große Chance für Optionen Trader, um zusätzliche Prämie über Netto-Verkauf Strategien wie Kredit-Spreads oder, wenn Sie ein Inhaber waren Von AAPL-Aktie, könnten Sie die Volatilität Spike als eine gute Zeit, um einige abgedeckte Anrufe zu verkaufen und abholen mehr Einkommen als Sie in der Regel für diese Strategie Im Allgemeinen, wenn Sie sehen, IV Spikes wie diese, sie sind kurz gelebt, aber bewusst sein, dass die Dinge Kann und wird schlimmer werden, wie im Jahr 2008, so don t nur davon ausgehen, dass Volatilität wird wieder auf normale Ebenen innerhalb von ein paar Tagen oder Wochen. Every Option Strategie hat einen griechischen Wert bekannt als Vega, oder Position Vega Daher als implizite Volatilität Ebenen ändern, wird es Auswirkungen auf die Strategie-Performance Positive Vega-Strategien wie lange Puts und Anrufe, Backspreads und lange erwürgt Straddles am besten, wenn implizite Volatilität steigt Negative Vega-Strategien wie kurze p Uts und Anrufe, Verhältnis Spreads und kurze erwürgt Straddles am besten, wenn implizite Volatilität Ebenen fallen klar, wissen, wo implizite Volatilität Ebenen sind und wo sie wahrscheinlich sind, nachdem Sie einen Handel platziert haben kann den Unterschied in das Ergebnis der Strategie. HISTORISCH VOLATILITÄT UND IMPLIZIERTE VOLATILITÄT. Wir wissen, historische Volatilität wird durch die Messung der Aktien Vergangenheit Preisbewegungen berechnet Es ist eine bekannte Figur, wie es auf vergangene Daten basiert Ich möchte in die Details, wie man HV zu berechnen, da es sehr einfach zu tun ist Excel Die Daten sind für Sie auf jeden Fall leicht verfügbar, so dass Sie in der Regel nicht brauchen, um es selbst zu berechnen Der wichtigste Punkt, den Sie hier wissen müssen, ist, dass im Allgemeinen Aktien, die große Preisschwankungen in der Vergangenheit gehabt haben, ein hohes Maß an haben Historische Volatilität Als Optionen Trader, sind wir mehr daran interessiert, wie flüchtig eine Aktie wird wahrscheinlich während der Dauer unseres Handels werden Historical Volatility geben einige Leitfaden, wie flüchtige eine Aktie ist, aber das ist Kein Weg, um zukünftige Volatilität vorherzusagen Das Beste, was wir tun können, ist es zu schätzen, und dies ist, wo Implied Vol kommt in. Implied Volatility ist eine Schätzung, die von professionellen Händlern und Market Maker der zukünftigen Volatilität einer Aktie gemacht ist Es ist ein wichtiger Input in Optionen Pricing-Modelle. Das Black Scholes-Modell ist das beliebteste Preismodell, und während ich gewann t gehen in die Berechnung im Detail hier, basiert es auf bestimmte Eingaben, von denen Vega ist die subjektivste wie zukünftige Volatilität kann nicht bekannt sein und daher, Gibt uns die größte Chance, unsere Ansicht von Vega im Vergleich zu anderen Händlern zu nutzen. Implied Volatilität berücksichtigt alle Ereignisse, die bekannt sind, dass sie während der Laufzeit der Option auftreten, die einen erheblichen Einfluss auf den Preis der zugrunde liegenden Aktien haben könnte Einbeziehung und Ertragsbekanntmachung oder die Freisetzung von Arzneimittelproben für ein pharmazeutisches Unternehmen Der aktuelle Stand des allgemeinen Marktes ist auch in Implied Vol enthalten, wenn die Märkte ruhig sind, Volatilität Imate sind niedrig, aber in Zeiten des Marktes Stress Volatilität Schätzungen werden angehoben Eine sehr einfache Möglichkeit, ein Auge auf die allgemeine Marktniveaus der Volatilität zu halten ist, um den VIX-Index zu überwachen. WIE SIE VORTEILE DURCH TRADING IMPLIED VOLATILITY Um durch den Handel implizite Volatilität zu profitieren, ist durch Iron Condors Mit diesem Handel verkaufst du einen OTM Call und einen OTM Put und kaufst einen Call weiter auf die Oberseite und kauft einen Put weiter auf den Nachteil Lass uns ein Beispiel anschauen und annehmen Wir setzen den folgenden Handel heute Okt 14,2011.Sell 10 Nov 110 SPY Puts 1 16 Buy 10 Nov 105 SPY Puts 0 71 Verkaufen 10 Nov 125 SPY Anrufe 2 13 Kaufen 10 Nov 130 SPY Anrufe 0 56.Für diesen Handel würden wir Erhalten einen Netto-Guthaben von 2.020 und dies wäre der Gewinn auf dem Handel, wenn SPY zwischen 110 und 125 beendet ist. Wir würden auch von diesem Handel profitieren, wenn alles andere gleich ist, implizite Volatilität fällt. Das erste Bild ist das Auszahlungsdiagramm für die Handel oben erwähnt direkt nach ihm Wurde platziert, wie wir kurz sind Vega von -80 53 Dies bedeutet, dass die Nettoposition von einem Sturz in Implied Vol profitieren wird. Das zweite Bild zeigt, wie das Auszahlungsdiagramm aussehen würde, wenn es einen 50-Drop in Implied Vol Dies ist ein Ziemlich extreme Beispiel, das ich kenne, aber es zeigt den Punkt. Der CBOE Marktvolatilitätsindex oder die VIX, wie es allgemeiner gesagt wird, ist das beste Maß für die allgemeine Marktvolatilität. Es wird manchmal auch als der Furchtindex bezeichnet, da es ein Proxy für die Niveau der Angst auf dem Markt Wenn die VIX hoch ist, gibt es eine Menge Angst auf dem Markt, wenn die VIX ist niedrig, kann es darauf hinweisen, dass die Marktteilnehmer sind selbstgefällig Als Option Händler können wir die VIX zu überwachen und verwenden Sie es zu helfen Uns in unseren Handelsentscheidungen Sehen Sie sich das Video unten an, um mehr zu erfahren. Es gibt eine Reihe von anderen Strategien, die Sie beim Handel implizite Volatilität haben können, aber Iron Condors sind bei weitem meine Lieblingsstrategie, um die Vorteile von hohen Ebenen der impliziten vol Die folgenden Tabelle zeigt einige der Große Optionen Strategien und ihre Vega Exposition. Ich hoffe, Sie fanden diese Informationen nützlich Lassen Sie mich wissen, in den Kommentaren unten, was Sie Lieblings-Strategie ist für den Handel implizite Volatilität. Hier s zu Ihrem Erfolg. Das folgende Video erklärt einige der Ideen diskutiert oben in mehr Detail. Sam Mujumdar sagt. This Artikel war so gut Es beantwortete viele Fragen, die ich hatte Sehr klar und erklärte in einfachen englischen Danke für Ihre Hilfe Ich war auf der Suche nach den Auswirkungen von Vol und wie man es zu meinem Vorteil verwenden Dies hat wirklich geholfen Ich Ich möchte immer noch eine Frage klären Ich sehe, dass Netflix Feb 2013 Put Optionen haben Volatilität bei 72 oder so während der Jan. 75 Put Option Vol ist um 56 Ich dachte an eine OTM Reverse Kalender zu verbreiten Ich hatte darüber gelesen , Meine Angst ist, dass die Jan-Option am 18. ablaufen würde und die vol für Feb wäre immer noch die gleiche oder mehr Ich kann nur Spreads in meinem Konto IRA Ich kann nicht, dass nackte Option, bis die vol Tropfen nach dem Einkommen Am 25. Jan. Mai werde ich muss meine lange bis März rollen, aber wenn die vol Tropfen. Wenn ich eine 3month SP ATM Call-Option an der Spitze eines dieser vol Spikes Ich verstehe Vix ist die implizite vol auf SP, wie zu tun Ich weiß, was hat Vorrang auf meine PL 1 Ich werde auf meiner Position von einem Anstieg der zugrunde liegenden SP profitieren, oder ich werde auf meiner Position von einem Unfall in volatility. Hi Tonio verlieren, gibt es viele Variable im Spiel, es hängt davon ab Auf wie weit die Aktie bewegt und wie weit IV fällt Als allgemeine Regel aber, für einen Geldautomaten langer Aufruf, würde der Anstieg des Basiswertes die größte Auswirkung haben. Erinnern Sie IV ist der Preis einer Wahl, die Sie kaufen möchten, setzt und ruft an, wann IV ist unter normal, und Verkaufen, wenn IV geht up. Buying ein ATM-Aufruf an der Spitze einer Volatilität Spike ist wie auf den Verkauf zu warten, bevor Sie ging einkaufen In der Tat, Sie können sogar HÖHER als Einzelhandel bezahlt haben, wenn die Die Prämie, die Sie bezahlt haben, lag über dem Fair Value von Black-Scholes. Auf der anderen Seite sind Optionspreismodelle Faustregel S oft viel höher oder niedriger als das, was in der Vergangenheit passiert ist Aber es ist ein guter Ort zu starten. Wenn Sie einen Anruf sagen, sagen AAPL C500 und obwohl der Aktienkurs von ist unverändert der Marktpreis für die Option ging nur von 20 Dollar zu 30 Dollar, Sie haben gerade auf einem reinen IV-Spiel gewonnen. Gut lesen, ich schätze die Gründlichkeit. Ich verstehe nicht, wie eine Veränderung der Volatilität die Rentabilität eines Condor beeinflusst, nachdem Sie den Handel platziert haben. Im Beispiel oben, die 2.020 Kredit Sie verdient, um den Deal zu initiieren ist die maximale Menge, die Sie jemals sehen werden, und Sie können alles verlieren und vieles mehr, wenn Aktienkurs geht über oder unterhalb Ihrer Shorts In Ihrem Beispiel, weil Sie 10 Verträge mit einer 5-Bereich besitzen, haben Sie 5.000 der Exposition 1.000 Aktien bei jeweils 5 Dollar Ihr maximaler Out-of-Pocket-Verlust wäre 5.000 minus Ihre Eröffnungsgutschrift von 2.020 oder 2.980.Sie werden niemals jemals einen Gewinn haben, der höher ist als der 2020, den Sie mit oder einem Verlust eröffnet haben Schlimmer als die 2980, die so schlimm ist wie es möglich ist Ctual Lagerbewegung ist völlig nicht korreliert mit IV, das ist nur der Preis Trader zahlen zu diesem Zeitpunkt in der Zeit Wenn Sie Ihre 2.020 Kredit und die IV steigt um einen Faktor von 5 Millionen, gibt es keine Auswirkungen auf Ihre Cash-Position Es bedeutet nur, dass die Händler derzeit 5 Millionen Mal soviel für den gleichen Condor bezahlen. Und selbst bei diesen hohen IV-Levels wird der Wert Ihrer offenen Position zwischen 2020 und 2980 100 liegen, die durch die Bewegung des zugrunde liegenden Stocks angetrieben werden. Ihre Optionen erinnern sich Sind Verträge zu kaufen und zu verkaufen Lager zu bestimmten Preisen, und dies schützt Sie auf einen Kondor oder andere Credit Spread Handel. Es hilft zu verstehen, dass Implizite Volatilität ist nicht eine Zahl, die Wall Streeters kommen auf mit einer Telefonkonferenz oder ein Whiteboard Die Option Preisformeln wie Black Scholes sind gebaut, um Ihnen zu sagen, was der beizulegende Zeitwert einer Option in der Zukunft ist, basierend auf Aktienkurs, Time-to-Expire, Dividenden, Zinsen und Historische, das ist, was tatsächlich über die Pas passiert ist T Jahr Volatilität Es sagt Ihnen, dass die erwarteten fairen Preis sollte sagen 2. Aber wenn die Menschen tatsächlich zahlen 3 für diese Option, lösen Sie die Gleichung rückwärts mit V als die unbekannte Hey Historische Volatilität ist 20, aber diese Leute zahlen, als ob Es war 30 daher implizite Volatility. If IV Tropfen, während Sie die 2.020 Kredit halten, gibt es Ihnen die Möglichkeit, die Position früh zu schließen und halten Sie eine Menge der Kredit, aber es wird immer weniger als die 2.020 Sie nahm in Das s weil Schließung Kredit-Position wird immer eine Debit-Transaktion Sie können t Geld verdienen sowohl auf die in und die out. With ein Condor oder Iron Condor, die schreibt sowohl Put-und Call-Spreads auf dem gleichen Bestand Ihre besten Fall ist für die Aktie zu gehen flatline die Momentest du deinen Deal, und du nimmst deinen Schatz für ein 2.020 Dinner. Mein Verständnis ist, dass wenn die Volatilität abnimmt, dann der Wert des Eisernen Kondors schneller abfällt, als es sonst wäre, so dass du es zurückkaufen und in deinem verriegeln kannst Gewinn Buyi Ng zurück bei 50 max Profit wurde gezeigt, um dramatisch verbessern Sie Ihre Wahrscheinlichkeit des Erfolgs. Es gibt einige Experten gelehrt Händler zu ignorieren, die griechische Option wie IV und HV Nur ein Grund dafür, alle die Preisgestaltung der Option ist rein auf der Grundlage der Aktienkursbewegung oder zugrunde liegende Sicherheit Wenn der Optionspreis lausig oder schlecht ist, können wir immer unsere Aktienoption ausüben und in Aktien umwandeln, die wir im Besitz haben oder sie vielleicht am selben Tag ausverkaufen können. Was sind Ihre Kommentare oder Ansichten über die Ausübung Ihrer Option Durch ignorieren die Option griechisch. Only mit Ausnahme für illiquide Lager, wo Händler können schwer zu finden Käufer zu verkaufen ihre Aktien oder Optionen, die ich auch festgestellt und beobachtet, dass wir nicht notwendig sind, um die VIX zu handeln Option zu überprüfen und darüber hinaus einige Aktien haben ihre eigenen einzigartig Charaktere und jede Aktienoption mit verschiedenen Optionsketten mit verschiedenen IV Wie Sie wissen, Optionen Handel haben 7 oder 8 Börsen in den USA und sie sind anders als die Börsen Sie sind viele verschiedene Marke T Teilnehmer an der Option und Aktienmärkte mit verschiedenen Zielen und ihre Strategien. Ich bevorzuge zu überprüfen und gerne auf Aktien-Option mit hohen Volumen offenen Zinsen plus Option Volumen aber die Aktien höher HV als Option IV Ich habe auch beobachtet, dass eine Menge von blau Chip, Small Cap, Mid-Cap-Aktien im Besitz von großen Institutionen können ihre prozentuale Beteiligung zu drehen und die Aktienkursbewegung zu kontrollieren Wenn die Institutionen oder Dark Pools, da sie alternative Handelsplattform haben, ohne an den normalen Aktien-Börsen zu halten, hält ein Aktienbesitz etwa 90 zu 99 5 dann bewegt sich der Aktienkurs nicht viel wie MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. Allerdings kann auch HFT-Aktivität verursachen Die drastische Preisbewegung nach oben oder unten, wenn die HFT herausgefunden, dass die Institutionen leise durch oder verkaufen ihre Aktien vor allem die erste Stunde des Handels. Zum Beispiel für Kredit-Spread wollen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkurs Bewegung Wenn wir lange Option, Wir wollen niedrig IV in der Hoffnung, die Option mit hoher IV später zu verkaufen, vor allem vor dem Erwerb Ankündigung Oder vielleicht verwenden wir Debit-Spread, wenn wir lange oder kurz eine Option verbreiten statt direktionalen Handel in einer volatilen Umgebung. Deshalb ist es sehr schwierig, Dinge zu verallgemeinern Wie Aktien oder Option Handel, wenn gekommen, um Trading-Option-Strategie oder nur Trading-Aktien, weil einige Aktien haben unterschiedliche Beta-Werte in ihren eigenen Reaktionen auf die breiteren Marktindizes und Antworten auf die Nachrichten oder irgendwelche Überraschung events. To Lawrence. You Staat Beispiel für Kredit Verbreiten wir wollen niedrige IV und HV und langsame Aktienkurs Bewegung. Ich dachte, dass im Allgemeinen, man will eine höhere IV-Umgebung bei der Bereitstellung von Credit Spread Trades und die Umkehrung für Debit Spreads. Maybe ich bin verwirrt. Die ABCs Of Option Volatility. Most Optionen Händler - vom Anfänger bis zum Experten - kennen das von Fisher Black und Myron Scholes 1973 entwickelte Black-Scholes-Modell der Optionspreise. Um zu berechnen, was als fairer Markt gilt v Alue für jede Option enthält das Modell eine Reihe von Variablen, die Zeit zum Verfall, historische Volatilität und Ausübungspreis enthalten Viele Options-Trader beurteilen jedoch selten den Marktwert einer Option, bevor sie eine Position festlegen. Für Hintergrundlesung siehe Verständnis der Optionspreise. Das war schon immer ein merkwürdiges Phänomen, denn diese Händler würden sich kaum dem Kauf eines Hauses oder eines Autos nähern, ohne den fairen Marktpreis dieser Vermögenswerte zu betrachten. Dieses Verhalten scheint sich aus der Wahrnehmung des Händlers zu ergeben, dass eine Option im Wert explodieren kann, wenn die Underlying macht die beabsichtigte Bewegung Leider, diese Art von Wahrnehmung übersieht die Notwendigkeit für die Wertanalyse. To oft, Gier und Hast verhindern, dass Händler eine sorgfältigere Beurteilung Leider für viele Option Käufer, die erwartete Umzug des Basiswertes kann bereits in die Option s Wert In der Tat, viele Händler entdecken, dass, wenn der Basiswert macht die erwartete Bewegung, die Option s Preis mig Ht sinken eher als zu erhöhen Dieses Geheimnis der Optionen Preisgestaltung kann oft durch einen Blick auf implizite Volatilität erklärt werden II Lassen Sie uns einen Blick auf die Rolle, die IV spielt in Option Preisgestaltung und wie Händler können am besten nutzen es. Was ist Volatilität Ein wesentliches Element, das die Höhe der Optionspreise bestimmt, ist die Volatilität ein Maß für die Rate und das Ausmaß der Änderung der Preise aufwärts oder abwärts des Basiswertes Wenn die Volatilität hoch ist, wird die Prämie auf der Option relativ hoch sein und umgekehrt Sobald Sie eine Maß für die statistische Volatilität SV für alle zugrunde liegenden, können Sie den Wert in ein Standard-Optionen Preismodell und berechnen den fairen Marktwert einer Option. Ein Modell Markt Marktwert ist jedoch oft außerhalb der Linie mit dem tatsächlichen Marktwert für Dass gleiche Option Dies ist bekannt als Option mispricing Was bedeutet das alles Um diese Frage zu beantworten, müssen wir näher auf die Rolle IV spielen in der Gleichung. Was gut ist ein Modell der Option Preisgestaltung, wenn eine Option s Preis Oft weicht von dem Modell s Preis, der ist, sein theoretischer Wert Die Antwort kann in der Höhe der erwarteten Volatilität implizite Volatilität gefunden werden der Markt ist die Preisgestaltung in die Option Option Modelle berechnen IV mit SV und aktuelle Marktpreise Zum Beispiel, wenn der Preis von Eine Option sollte drei Punkte in Prämienpreis und der Optionspreis ist heute um vier, wird die zusätzliche Prämie auf IV Preis IV wird nach dem Einstecken der aktuellen Marktpreise von Optionen, in der Regel ein Durchschnitt der beiden am nächsten nur out-of - The-money Option Streik Preise Lassen Sie uns einen Blick auf ein Beispiel mit Baumwoll-Call-Optionen zu erklären, wie dies funktioniert. Sell Overvalued Optionen, kaufen Undervalued Optionen Lassen Sie uns einen Blick auf diese Konzepte in Aktion zu sehen, wie sie verwendet werden können, um zu verwenden Glücklicherweise kann heute s Options-Software die meiste Arbeit für uns tun, also musst du nicht ein Mathe-Assistent oder ein Excel-Kalkulationstabellen-Guru schreiben Algorithmen, um IV und SV zu berechnen Mit dem Scan-Tool in OptionsVue 5 Options Analysis Software können wir Suchkriterien für Optionen festlegen, die sowohl hohe historische Volatilität der jüngsten Preisänderungen, die relativ schnell und groß und hoch implizierten Volatilität Imarkt Preis von Optionen, die größer war als theoretische Preis. Let s Scan-Rohstoff-Optionen , Die dazu neigen, eine sehr gute Volatilität zu haben, kann dies aber auch mit Aktienoptionen durchgeführt werden, um zu sehen, was wir finden können. Dieses Beispiel zeigt den Handelsschluss am 8. März 2002, aber das Prinzip gilt für alle Optionsmärkte bei der Volatilität Hoch, Optionen Käufer sollten vorsichtig sein, von geraden Optionen kaufen, und sollte wahrscheinlich auf der Suche nach niedrigen Volatilität zu verkaufen, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten, bieten bessere Preise für Käufer Abbildung 1 enthält die Ergebnisse unserer Scan, die Basiert auf den Kriterien genau skizziert. Optionen Scan für High Current Implizite und statistische Volatility. Looking bei unseren Scan-Ergebnisse, können wir sehen, dass Baumwolle Tops der Liste IV ist 34 7 am 9 7. Perzentil von IV, das sehr hoch ist, mit den vergangenen sechs Jahren als Referenzbereich Darüber hinaus ist SV 31 3, das auf dem 90. Perzentil seines sechsjährigen High-Low-Bereichs liegt. Diese sind überbewertet Optionen IV SV und sind hoch Preislich wegen der extremen Niveaus von SV und IV dh SV und IV sind an oder über ihren 90. Perzentil Rankings Klar sind diese nicht Optionen, die Sie kaufen möchten - zumindest nicht ohne Berücksichtigung ihrer teuren Natur. Sie können Siehe Abb. 2, unten, sowohl IV als auch SV neigen dazu, auf ihre normalerweise niedrigeren Ebenen zurückzukehren, und können dies ganz schnell tun können Sie daher einen plötzlichen Zusammenbruch von IV und SV und einen schnellen Rückgang der Prämien, auch ohne einen Umzug Von Baumwoll-Preisen In einem solchen Szenario, die Option Käufer oft fleeced. Cotton Futures - Implizite und statistische Volatility. Figure 2 SV und IV wieder auf normal niedrigere Ebenen. Es gibt jedoch hervorragende Option schriftlich Strategien, die diese Vorteile nutzen können Volatilitätsniveaus Wir werden diese abdecken E-Strategien in künftigen Artikeln In der Zwischenzeit ist es eine gute Idee, die Gewohnheit zu bekommen, die Volatilität sowohl der SV als auch der IV zu überprüfen, bevor sie eine beliebige Optionsposition festlegen. Es lohnt sich, in eine gute Software zu investieren, um den Job zeitsparend und genau zu machen. In Abbildung 2, oben, sind die Baumwoll-IV und die SV etwas von ihren Extremen gekommen, doch bleiben sie weit über den 22 Stufen, um die sich IV und SV in den Jahren 1999 und 2000 oszillierten. Was hat diesen Sprung in der Volatilität verursacht Balkendiagramm für Baumwoll-Futures, die uns etwas über die veränderten Volatilitätsniveaus erzählt, die oben gezeigt wurden. Die scharfen Baisse-Abnahmen von 2001 und der plötzliche v-förmige Boden Ende Oktober verursachten eine Spike in den Volatilitätsniveaus, die im Ausbruch höher gesehen werden können Volatilitätsniveaus von Abbildung 2 Denken Sie daran, dass die Änderungsrate und die Größe der Preisänderungen direkt auf SV auswirken, und dies kann die erwartete Volatilität IV erhöhen, vor allem, weil die Nachfrage nach Optionen relativ ist Zu liefern steigt scharf, wenn es eine Erwartung eines großen Umzugs gibt. Um unsere Diskussion zu beenden, lassen Sie uns einen genaueren Blick auf IV nehmen, indem Sie untersuchen, was als Volatilität bekannt ist. Abbildung 4, unten, enthält eine klassische Juli-Baumwollanrufoptionen IV für Anrufe steigt, wenn die Option schlägt weg von dem Geld, wie in der nordöstlichen, nach oben geneigten Form des Schiefs, die ein Lächeln oder Grinsen Form bildet. Dies sagt uns, dass je weiter weg von dem Geld der Call Option Streik ist , Je größer die IV ist in dieser besonderen Option Streik Die Ebenen der Volatilität sind entlang der vertikalen Achse aufgetragen. Wie Sie sehen können, sind die tiefen Out-of-the-money Anrufe extrem aufgeblasen IV 42.July Cotton Calls - Implizite Volatilität Skew. Die Daten für jeden der in Abbildung 4 angezeigten Anrufstreiks sind in Abbildung 5 unten enthalten. Wenn wir weiter weg von den at-the-money Anrufen Streiks für die Juli-Anrufe, IV erhöht sich von 31 8 nur aus dem Geld an Der 38-Streik auf 42 3 für den 25. Juli str Ike tief aus dem Geld Mit anderen Worten, die Juli-Aufruf Streiks, die weiter weg von dem Geld haben mehr IV als die näher an das Geld Durch den Verkauf der höheren impliziten Volatilität Optionen und Kauf niedrigere implizite Volatilität Optionen, kann ein Händler profitieren, wenn die IV Skew endlich abflippt Dies kann auch ohne Richtungsbewegungen der zugrunde liegenden Futures passieren. July Cotton Calls - IV Skew. Was haben wir gelernt Zusammenfassend ist die Volatilität ein Maß dafür, wie schnell Preisänderungen SV gewesen sind und was der Markt erwartet Preis zu tun IV Wenn Volatilität hoch ist, sollten Käufer von Optionen vorsichtig sein, von geraden Optionen zu kaufen, und sie sollten stattdessen suchen, um Optionen zu verkaufen Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten auftritt, bieten bessere Preise für Käufer Allerdings gibt es keine Garantie der Markt wird eine heftige Bewegung zu jeder Zeit bald Durch die Einbeziehung in den Handel ein Bewusstsein für IV und SV, die wichtige Dimensionen der Preisgestaltung sind, können Sie einen entscheidenden Edg zu gewinnen E als Options-Trader. Die Höchstbeträge der Gelder, die die Vereinigten Staaten leihen können Die Schuldenobergrenze wurde im Rahmen des Zweiten Liberty Bond Act geschaffen. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut in der Federal Reserve Geld an eine andere Depotbank leiht.1 A Statistische Maßnahme der Streuung der Rendite für eine gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Eine Handlung der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Lohn-und Gehaltsliste bezieht sich auf jeden Job außerhalb Der landwirtschaftlichen Betriebe, der privaten Haushalte und des gemeinnützigen Sektors Das US-Büro der Arbeit. Die Währungsabkürzung oder das Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Does Futures Trading erhöht Aktienmarkt Volatilität Der Fall der Nikkei Aktienindex Futures-Märkte. Er C Chang a b. Joseph W Cheng c. Pinegar da Die DuPree School of Management, Georgia Institute of Technology, Atlanta, GA 30332-0520, USA. b School of Business, die Universität von Hong Kong, Hong Kong, Volksrepublik China. c Department of Finance, die chinesische Universität Von Hongkong, Shatin, New Territories, Hongkong, Volksrepublik China. d Marriott School of Management, Brigham Young University, 660 TNRB, Postfach 23131, Provo, UT 84602, USA. Received 26. Juni 1997, Akzeptiert am 1. Juli 1998, online verfügbar 25. August 2000. Wir schlagen neue Tests vor, um zu prüfen, ob Aktienindex-Futures die Börsenvolatilität beeinflussen. Diese Tests zersetzen die Spot-Portfolio-Volatilität in die Querschnittsdispersion und die durchschnittliche Volatilität der Renditen auf die Wertpapiere des Portfolios. Unsere Tests zeigen, dass Für Nikkei Aktien Spot Portfolio Volatilität erhöht und Querschnitt Dispersion sank im Vergleich zu durchschnittlichen Volatilität, wenn Nikkei Futures begann Handel an der Osaka Securities Exchange, aber nicht auf der Singapur In Ternationaler monetärer Austausch Für Nicht-Nikkei-Aktien trat keine Verschiebung auf, als der Futures-Handel entweder bei der Börse begann. Diese Erkenntnisse stimmen mit den Hypothesen überein, dass der Futures-Handel die Spot-Portfolio-Volatilität erhöht, aber es gibt keine Volatilitäts-Spillover-Aktien, gegen die Futures nicht gehandelt werden. Ist der Anstieg der Volatilität, der dem Futures-Handel zuzurechnen ist, gering im Vergleich zu Volatilitätsverschiebungen, die durch Veränderungen der breiten ökonomischen Faktoren verursacht werden. JEL-Klassifikation. Spot-Portfolio-Volatilitätszersetzung.
No comments:
Post a Comment